Оптимизация источников формирования инвестиционных ресурсов

Оптимизация источников формирования инвестиционных ресурсов

Одним из основных механизмов реализации этой задачи является фин леверидж - использование предприятием заёмных средств, что влияет на изменение коэф-та рентабельности собственного капитала. Фин леверидж является объективных фактором, возникающим с появлением заёмных ср-в в объёме капитала, позволяющий предприятию получить дополнительную прибыль на собственный капитал. Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал называется эффектом финансового левериджа, который рассчитывается: Основные этапы процесса оптимизации стр-ры капитала предприятия: На второй стадии анализа рассм-ся система коэф-в фин устойчивости предприятия - коэф-т автономии, коэф-т фин левериджа, коэф-т соотношения краткосрочной и долгосрочной задолженности. На третьей стадии анализа рассм-ся след показатели - период оборота капитала число дней одного оборта собственных и заёмных средств и капитала в целом , коэф-т рентабельности всего используемого капитала коэф-т рентабельности совокупных активов , коэф-т рентабельности собственного капитала, капиталоотдача объём реализации продукции на 1 капитала или эф-ть операционной деятельности предприятия , капиталоёмкость реализации продукции объём капитала для обеспечения выпуска 1 продукции. В процессе этого выбора учитываются различных факторы с учётом индивидуальных особенностей деятельности данного предприятия. Окончательное решение, которое позволяет сформулировать целевую стр-ру капитала, осущ-ся на предприятии путём привлечения финансовых ср-в из соотв-х источников.

5. Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов

О сайте Оптимизация структуры финансирования предприятия Различия между указанными видами кредитов не являются строгими, на практике возможно сочетание нескольких форм в рамках конкретной кредитной сделки. Вместе с тем четкое выделение конкретных причин, порождающих потребность в привлечении заемных средств для финансирования производства и реализации продукции , имеет чрезвычайно важное значение в деле снижения взаимных рисков банков и заемщиков и оптимизации структуры финансирования предприятий.

И, может быть, главной задачей управленческого учета следует признать умение находить долю собственного капитала в пассиве баланса. В главе 11 читатель найдет примеры того, как финансирование за счет собственных источников , в случае убыточности предприятия , может привести к катастрофе. Конечно, нежелательные последствия-могут наступить и при финансировании за счет привлеченных источников, но в этом случае кредитор, чтобы не потерять все, может и оказать поддержку, если же нет кредитора, то надеется уже не на кого.

Источники представлены в балансе предприятия.

Использование этих методов в организации (на предприятии) может зависеть Для оптимизации источников формирования инвестиционных ресурсов структуры источников средств на уровень эффективности ( доходности.

Ковалев выделяет собственный и заемный капитал [1, а ]. К источникам формирования собственных инвестиционных ресурсов И. Источниками формирования заемных инвестиционных ресурсов выступают: Рассмотренные классификации авторов основаны на одном и том же классифицирующем признаке, однако И. Бланк более детально отражает источники финансирования инвестиций.

Выделение в качестве источника финансирования инвестиций лизинга, эмиссии акций и облигаций, на наш взгляд, не совсем верно, поскольку их следует отнести к методам финансирования инвестиций. инвестиции определяют перспективу расширенного воспроизводства и инновационного развития экономики любого государства. В связи с этим в качестве источников финансирования инвестиций А. Котуков предлагает также рассматривать объек- ты интеллектуальной собственности [3, а 20].

Более полная классификация источников финансирования реальных инвестиций отражена в трудах В. Кроме того, в экономической литературе существует неоднозначное толкование методов и форм финансирования реальных инвестиций. Бланк к методам финансирования реальных инвестиций относит: Бочаров имеет похожую точку зрения, выделяя:

Значения среднеквадратичного отклонения доходности активов предприятий ст по отраслям носят справочный характер и содержатся в общедоступных источниках информации. В соответствии с полученной моделью величина прироста рыночной стоимости предприятия Б от экономии на процентных платежах при использовании лизингового финансирования вместо банковских кредитов может быть найдена по формуле: Полученная методика позволяет сформулировать несколько выводов.

Под структурой источников финансирования инвестиционной Метод оптимизации структуры капитала на основе анализа зависимости «Прибыль до.

Это актуализирует для многих отечественных компаний задачу поиска критериев и моделей оптимизации структуры источников финансирования инвестиционной деятельности, обеспечивающих достижение долгосрочных целей [15]. Структура капитала компании является важным стратегическим параметром и инструментом обоснования управленческих решений, направленных на повышение рациональности и результативности формирования источников финансирования инвестиционной деятельности [16].

Стратегическая важность решений по структуре капитала связана с тем, что высокие затраты на капитал, возникающие как при недоиспользовании, так и при чрезмерном вливании кредитных ресурсов, создают препятствия для развития компании. Во-первых, компании предстоит двигаться по кривой жизненного цикла с более высокими требованиями к доходности вложенного капитала, быть гораздо более жесткой и избирательной в отборе инвестиций.

Во-вторых, поскольку у компании возникнут дополнительные ограничения на инвестиционные возможности, она не сможет быть достаточно гибкой и маневренной в конкуренции [17]. При анализе основных теоретических подходов к оптимизации структуры источников финансирования инвестиционной деятельности компании исходят из того обстоятельства, что собственные, привлеченные и заемные средства различным образом участвуют в формировании инвестиционного капитала компании.

Оптимизация структуры капитала

Критерий максимизации чистого дисконтированного дохода Введение к работе В настоящее время существует ряд проблем теории структуры капитала общего характера, нерешенность которых препятствует правильной оценке стоимости капитала и применению ее результатов для принятия финансово-инвестиционных решений. Таких ключевых проблем три. Первая заключается в количественном измерении влияния прямых и косвенных потерь, связанных с финансовыми затруднениями, на требуемую доходность акций.

Структура источников финансирования инвестиций и ее оптимизация: и дешевым методом привлечения капитала в сравнении с выпуском акций.

Принципы анализа и формирования оптимальной структуры источников финансирования инвестиционной деятельности предприятия Введение к работе Актуальность темы исследования. Активизация инвестиционной деятельности российских предприятий становится особо значимой на современном этапе рыночных преобразований отечественной экономики. Определяя масштабы, темпы роста и уровень конкурентоспособности предприятий, она способствует макроэкономической стабилизации хозяйственной системы общества и ускорению ее перехода к качественно новой ступени развития.

Характерной особенностью инвестиционной деятельности предприятий на современном этапе является рост многообразия привлекаемых источников финансирования в результате перехода к рыночной модели инвестирования с присущим для нее изменением соотношения между внутренними и внешними источниками финансирования инвестиций.

В этих условиях одной из приоритетных задач финансового менеджмента, от качественного решения которой во многом зависит эффективность и экономическая безопасность инвестиционной деятельности, является оптимальный выбор структуры источников ее финансирования. На основе оптимизации данной структуры обеспечиваются необходимый уровень доходности и финансовой устойчивости, динамическое финансовое равновесие, максимизация стоимости предприятий. Назревшие потребности отечественной хозяйственной практики обусловливают пристальное внимание к проблемам управления источниками финансирования инвестиционной деятельности, структурой капитала, стоимостью предприятия, разрабатываемым экономической наукой Запада на протяжении последних десятилетий, а также интенсификацию поиска методического инструментария, адекватного новым задачам.

По мере становления рыночного хозяйства в России происходит смена парадигмы финансового анализа, развиваются теоретические и методические основы современного финансового менеджмента.

Сущность и классификация источников финансирования капитальных вложений

При этом рассматриваются такие показатели, как коэффициент финансовой независимости, задолжен ности, соотношение между долгосрочными и краткосрочными обязательствами. Далее изучаются показатели оборачиваемости и рентабельности активов и собственного капиталаалу. Оценка основных факторов, определяющих структуру капитала.

Методы оптимизации источников финансирования инвестиционных проектов. Формирование структуры источников финансирования - это сложный.

Обоснование стратегии финансирования инвестиционного проекта предполагает выбор методов финансирования, определение источников финансирования инвестиций и их структуры. Метод финансирования инвестиционного проекта выступает как способ привлечения инвестиционных ресурсов в целях обеспечения финансовой реализуемости проекта. В качестве методов финансирования инвестиционных проектов могут рассматриваться: В экономической литературе существуют различные взгляды по вопросу о составе методов финансирования инвестиционных проектов.

При всем многообразии толкований данного термина можно выделить его широкую и узкую трактовки: В дальнейшем изложении мы будем исходить из узкой трактовки проектного финансирования как одного из методов финансирования инвестиционных проектов. Источники финансирования инвестиционных проектов представляют собой денежные средства, используемые в качестве инвестиционных ресурсов. Их подразделяют на внутренние собственный капитал и внешние привлеченный и заемный капитал.

Общая характеристика источников финансирования инвестиций была приведена в гл. Здесь мы рассмотрим основные виды этих источников применительно к задачам финансирования реальных инвестиционных проектов. Внутреннее финансирование самофинансирование обеспечивается за счет предприятия, планирующего осуществление инвестиционного проекта. Оно предполагает использование собственных средств — уставного акционерного капитала, а также потока средств, формируемого в ходе деятельности предприятия, прежде всего, чистой прибыли и амортизационных отчислений.

При этом формирование средств, предназначенных для реализации инвестиционного проекта, должно носить строго целевой характер, что достигается, в частности, путем выделения самостоятельного бюджета инвестиционного проекта. Самофинансирование может быть использовано только для реализации небольших инвестиционных проектов.

Оптимизация источников финансирования капитала предприятия

Одним из основных механизмов реализации этой задачи является финансовый леверидж. Иными словами, финансовый леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал. Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств, называется эффектом финансового левериджа.

Рассматривая ранее приведенную формулу расчета эффекта финансового левериджа, можно выделить в ней три основные составляющие:

Структура источников формирования инвестиционных ресурсов оказывает При оптимизации структуры источников финансирования инвестиций . УДК МЕТОДИКА ОПТИМИЗАЦИИ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА Е. В.

Оптимизация структуры инвестиционных ресурсов предприятия Буйнова Наталия Юрьевна Диссертация - руб. Оптимизация структуры инвестиционных ресурсов предприятия: Санкт-Петербург, . Возможности финансирования инвестиционной деятельности предприятия и определение стоимости источников инвестиционных ресурсов 8 Ч- 1. Анализ процесса оптимизации и обоснования структуры инвестиционных ресурсов 53 2. Обоснование структуры капитала инвестиционного проекта малого предприятия 87 3.

Стратегия формирования инвестиционных ресурсов является важным составляющим элементом не только инвестиционной, но и финансовой стратегии фирмы.

Динамическое программирование. Задача о распределении инвестиций.

    Узнай, как мусор в"мозгах" мешает тебе больше зарабатывать, и что сделать, чтобы очиститься от него навсегда. Кликни тут чтобы прочитать!